[법률칼럼]Pre-emptive Right
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코리아포스…
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조회 2,247회
작성일 12-05-28 09:20
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오늘은 먼저 필리핀 주식회사법상 법인이 추가적인 주식을 발행하는 증자 시, 신주인수권(Pre-emptive Right)에 관한 내용을 우선적으로 살펴보기로 하겠다.
신 주인수권이란 증자를 위하여 신주가 발행되는 경우 우선적으로 인수를 청구할 수 있는 권리를 말하는데 구주주의 신주인수권과 제 3자의 신주인수권이 있다. 한국 상법이나 필리핀 상법은 주주를 보호하기 위하여 구주주의 신주인수권을 법으로 정하고 있다.
주 주는 정관에 다른 규정이 없으면 그가 가진 주식수에 따라서 신주의 배정을 받을 권리가 있다. 이처럼 구주주에게 신주인수권을 주는 법적 근거를 요약하면, 주주가 회사에 대하여 소유 주식수에 따라서 가지는 비례적 이익을 보호함에 있다 하겠다.
즉, 주주는 회사의 경영이나 이익배당의 관계에서 소유주식수에 따른 비례적인 경영적 참여와 경제적 이익을 가지고 있는데, 만일 주주 외의 자가 신주를 인수하는 경우에는 이익 참여 또는 이익의 비율이 저하될 염려가 있다.
또한 제 3자에게 구주식의 시가 이하로 신주를 인수시킴으로써 구주주가 직접 손실을 보게 되는 경우도 있다.
수권자본제도를 채용하고 있는 현행 필리핀 주식회사법하에서 신주의 발행은 수권된 한도내에서는 주주총회의 결의를 요하지 않고 이사회에 일임하고 있기 때문에 일반주주의 신주인수권을 보호할 필요가 있다.
신주인수권은 주주권의 내용이 되는 추상적 신주인수권과 주주권과 별개의 권리인 구체적 인수인수권으로 나누어진다.
구체적 신주인수권은 주주총회 또는 이사회의 결의로서도 박탈하거나 변경하지 못할 뿐만 아니라 주식과 독립하여 양도될 수 있다.
신주인수권의 양도는 권리주와는 달리 회사에 대해 법적효력이 없다고 해석된다.
제 3자의 신주인수권에 관해서는 주식회사법상 아무런 제한규정이 없다.
따라서, 제 3자에게는 이를 허용하지 않는다는 규정이 없는 한 이를 금할 이유가 없지만, 이를 허용함에 있어서 어떤 범위와 절차를 요하는가에 대해서는 규정을 두어야 한다.
다만, 필리핀 주식회사법은 특정한 제 3자에게 주식을 부여할 것을 정한 때에는 그 사항을 증자를 위한 주식청약서에 기재하도록 하고 있다.
신 주인수권은 권리이며 의무가 아니기 때문에 그 권리행사의 여부를 확정할 필요가 있으므로, 그 권리행사의 기회를 주기 위하여 회사법은 회사가 일정한 배정일을 정하고 그 배정기일의 2주전에 각 주주에 대하여 주식발행의 결의 내용과 정해진 날짜까지 주식인수의 청약을 하지 않으면 권리를 잃는다는 뜻을 통지하여야 하고 무기명식의 주권을 발행한 때에는 공고를 하여야 하며, 인수권자가 그 기일까지 주식인수의 청약을 하지 않으면 실권된다.
신주인수권에 대한 권리를 부여받은 주주들은 정관에 위배되지 않는 경우라면 해당권리를 행사할 수 있는데 다음과 같은 경우는 그 권리를 행사하지 못한다.
즉, 일반공모주에 한해서 법으로 지분취득 정도를 한정해 놓은 주식이라던지 회사의 영업활동 목적상 현물( Property )자산, 고정자산 취득을 목적으로 발행주식의 2/3 의 찬성을 득하여 제 3자에게 신주를 발행하는 경우, 회사의 채무를 상환할 목적으로 발행주식의 2/3의 찬성을 주주총회를 통해서 득하여 신주를 채무자에게 인도하는 주식, 마지막으로 상장을 목적으로 주식공개를 의무적으로 해당 법정인원수를 채워야 할 목적 등이 이에 속한다 하겠다.
한편, 법인을 설립한 후 청약자본금과 납입자본금이 일치하지 않는 법인들의 경우에는 납입기일까지 납부하지 않는 미납청약자본 주식에 관해서 이사회는 어느 일정한 시기를 정하여 납부하도록 의결을 거치게 되는데, 이는 유상증자를 통한 신주에 대한 미납청약자본 주식에도 동일하게 해당되는 규정이 있다.
청 약은 1만주를 했는데 실제로 납입한 본인의 실제자본금은 5천주에 상당한 경우가 발생하게 되었다면 해당회사의 이사회가 추후 특정한 납입일자를 고지하여 정한다면 미납주식청약에 대한 자본을 납입할 의무가 있다는 뜻이며, 이사회의 특정이 없다면 향후 해당회사가 짊어지게 되는 부채발생에 있어서 채권자들로부터 납입을 요청받을 수도 있다는 의미이다.
위에서 언급한 신주인수권에 대한 내용들을 정리해보면, 모든 주주들은 소속한 법인의 정관에 정해진 일정한 제한이 없다면, 비례적인 신주인수 권리를 부여받게 되는데 법인의 경영진이 절차상 하자 혹은 정관에 위배되는 주식발행 및 권리부여가 이루어졌다면, 주주들은 항상 회사를 상대로 손해배상이나 권리청구를 할 수가 있게 되는데 대표적인 권리청구의 제도가 바로 주식매수청구권이라 할 수 있겠다.
신 주인수권이란 증자를 위하여 신주가 발행되는 경우 우선적으로 인수를 청구할 수 있는 권리를 말하는데 구주주의 신주인수권과 제 3자의 신주인수권이 있다. 한국 상법이나 필리핀 상법은 주주를 보호하기 위하여 구주주의 신주인수권을 법으로 정하고 있다.
주 주는 정관에 다른 규정이 없으면 그가 가진 주식수에 따라서 신주의 배정을 받을 권리가 있다. 이처럼 구주주에게 신주인수권을 주는 법적 근거를 요약하면, 주주가 회사에 대하여 소유 주식수에 따라서 가지는 비례적 이익을 보호함에 있다 하겠다.
즉, 주주는 회사의 경영이나 이익배당의 관계에서 소유주식수에 따른 비례적인 경영적 참여와 경제적 이익을 가지고 있는데, 만일 주주 외의 자가 신주를 인수하는 경우에는 이익 참여 또는 이익의 비율이 저하될 염려가 있다.
또한 제 3자에게 구주식의 시가 이하로 신주를 인수시킴으로써 구주주가 직접 손실을 보게 되는 경우도 있다.
수권자본제도를 채용하고 있는 현행 필리핀 주식회사법하에서 신주의 발행은 수권된 한도내에서는 주주총회의 결의를 요하지 않고 이사회에 일임하고 있기 때문에 일반주주의 신주인수권을 보호할 필요가 있다.
신주인수권은 주주권의 내용이 되는 추상적 신주인수권과 주주권과 별개의 권리인 구체적 인수인수권으로 나누어진다.
구체적 신주인수권은 주주총회 또는 이사회의 결의로서도 박탈하거나 변경하지 못할 뿐만 아니라 주식과 독립하여 양도될 수 있다.
신주인수권의 양도는 권리주와는 달리 회사에 대해 법적효력이 없다고 해석된다.
제 3자의 신주인수권에 관해서는 주식회사법상 아무런 제한규정이 없다.
따라서, 제 3자에게는 이를 허용하지 않는다는 규정이 없는 한 이를 금할 이유가 없지만, 이를 허용함에 있어서 어떤 범위와 절차를 요하는가에 대해서는 규정을 두어야 한다.
다만, 필리핀 주식회사법은 특정한 제 3자에게 주식을 부여할 것을 정한 때에는 그 사항을 증자를 위한 주식청약서에 기재하도록 하고 있다.
신 주인수권은 권리이며 의무가 아니기 때문에 그 권리행사의 여부를 확정할 필요가 있으므로, 그 권리행사의 기회를 주기 위하여 회사법은 회사가 일정한 배정일을 정하고 그 배정기일의 2주전에 각 주주에 대하여 주식발행의 결의 내용과 정해진 날짜까지 주식인수의 청약을 하지 않으면 권리를 잃는다는 뜻을 통지하여야 하고 무기명식의 주권을 발행한 때에는 공고를 하여야 하며, 인수권자가 그 기일까지 주식인수의 청약을 하지 않으면 실권된다.
신주인수권에 대한 권리를 부여받은 주주들은 정관에 위배되지 않는 경우라면 해당권리를 행사할 수 있는데 다음과 같은 경우는 그 권리를 행사하지 못한다.
즉, 일반공모주에 한해서 법으로 지분취득 정도를 한정해 놓은 주식이라던지 회사의 영업활동 목적상 현물( Property )자산, 고정자산 취득을 목적으로 발행주식의 2/3 의 찬성을 득하여 제 3자에게 신주를 발행하는 경우, 회사의 채무를 상환할 목적으로 발행주식의 2/3의 찬성을 주주총회를 통해서 득하여 신주를 채무자에게 인도하는 주식, 마지막으로 상장을 목적으로 주식공개를 의무적으로 해당 법정인원수를 채워야 할 목적 등이 이에 속한다 하겠다.
한편, 법인을 설립한 후 청약자본금과 납입자본금이 일치하지 않는 법인들의 경우에는 납입기일까지 납부하지 않는 미납청약자본 주식에 관해서 이사회는 어느 일정한 시기를 정하여 납부하도록 의결을 거치게 되는데, 이는 유상증자를 통한 신주에 대한 미납청약자본 주식에도 동일하게 해당되는 규정이 있다.
청 약은 1만주를 했는데 실제로 납입한 본인의 실제자본금은 5천주에 상당한 경우가 발생하게 되었다면 해당회사의 이사회가 추후 특정한 납입일자를 고지하여 정한다면 미납주식청약에 대한 자본을 납입할 의무가 있다는 뜻이며, 이사회의 특정이 없다면 향후 해당회사가 짊어지게 되는 부채발생에 있어서 채권자들로부터 납입을 요청받을 수도 있다는 의미이다.
위에서 언급한 신주인수권에 대한 내용들을 정리해보면, 모든 주주들은 소속한 법인의 정관에 정해진 일정한 제한이 없다면, 비례적인 신주인수 권리를 부여받게 되는데 법인의 경영진이 절차상 하자 혹은 정관에 위배되는 주식발행 및 권리부여가 이루어졌다면, 주주들은 항상 회사를 상대로 손해배상이나 권리청구를 할 수가 있게 되는데 대표적인 권리청구의 제도가 바로 주식매수청구권이라 할 수 있겠다.
댓글목록
심카드님의 댓글
심카드 작성일
유익한 자료 감사 합니다.
choy님의 댓글
choy 작성일
감사합니다........
산가마니님의 댓글
산가마니 작성일
유익한 정보 잘보고 갑니다. 감사합니다
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